Banco Central recorta proyección de crecimiento para 2026 y eleva la de inflación
En su Informe de Política Monetaria (Ipom) de septiembre, la entidad ajustó la expectativa de expansión del PIB a un rango de 0,25%-0,75% para este año, citando un debilitamiento de la economía local.
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Qué pasó
El Banco Central informó en su Ipom de septiembre que la economía chilena se ha debilitado durante el año, lo que llevó a una revisión de sus proyecciones macroeconómicas. La entidad recortó su expectativa de crecimiento para 2026 y elevó marginalmente la de inflación para el cierre del mismo período.
El escenario central del informe reduce la perspectiva de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año desde un rango de 1,0%-1,75% (estimado en junio) a uno de 0,25%-0,75%. Esta corrección se atribuye a una mayor debilidad del gasto interno, el desempeño de la economía en julio y una menor producción minera. Consecuentemente, se ajustaron a la baja las proyecciones de demanda interna (de 2,2% a 1,1%), inversión (de 2,2% a -0,3%) y consumo privado (de 1,8% a 1,5%).
En cuanto a la inflación, la proyección para fines de 2026 subió de 4,2% a 4,3%. El informe señala que la variación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) ha oscilado en torno al 4%, influida en gran parte por el alza de los combustibles. No obstante, el Banco Central reiteró su previsión de que la inflación convergerá a la meta del 3% en el segundo trimestre de 2027.
Para los próximos años, el Ipom mantuvo la proyección de crecimiento del PIB para 2027 entre 2% y 3%, esperando un fuerte repunte de la inversión (8,1%) y la demanda interna (4,1%), impulsado en parte por la eventual aprobación de la Ley de Reconstrucción. Para 2028, la estimación de crecimiento del PIB se elevó a un rango de 2,25% a 3,25%, y se proyecta que la expansión superará el 3% ese año.
Por qué importa
Economía: La corrección a la baja en las proyecciones de crecimiento, inversión y demanda interna para el año en curso refleja un escenario económico más complejo en el corto plazo, afectando las expectativas de empresas y los ingresos de los hogares.
Producción: La menor producción minera y el impacto de condiciones climáticas adversas son señalados como factores que han afectado la actividad económica, evidenciando la exposición del desempeño productivo a variables sectoriales y exógenas.
Instituciones: Las proyecciones del Banco Central son una señal clave para la política fiscal y las decisiones de inversión del sector privado, orientando la planificación económica en un contexto de menor crecimiento y presiones inflacionarias persistentes.
Lo confirmado
- La proyección de crecimiento del PIB para 2026 se ajustó a un rango entre 0,25% y 0,75%.
- La estimación de inflación para el cierre de 2026 aumentó a 4,3%.
- Se proyecta que la inversión registrará una contracción de 0,3% este año.
- Para 2027, se espera que la economía chilena crezca entre un 2% y un 3%.
- El Banco Central prevé que el PIB se expandirá entre 2,25% y 3,25% en 2028.
- La convergencia de la inflación a la meta del 3% se mantiene fijada para el segundo trimestre de 2027.
- La proyección de crecimiento de la demanda interna para este año fue reducida de 2,2% a 1,1%.
- Se espera un repunte de la inversión del 8,1% para el año 2027.
Lo que falta saber
- No se especifica el período de referencia para las proyecciones de crecimiento del consumo total en 2,5% y del consumo privado en 2,1% mencionadas en la fuente.
Qué observar ahora
- La tramitación y eventual aprobación de la Ley de Reconstrucción, que según el Banco Central podría impulsar la inversión a partir de 2027.
- La evolución del IPC en los próximos meses para monitorear la convergencia a la meta del 3% fijada para el segundo trimestre de 2027.
Fuentes
La Tercera ·