Ejecutivo presenta reforma al mercado de capitales para facilitar acceso a la vivienda
El ministro Jorge Quiroz presentó a la Comisión de Hacienda el proyecto que busca fortalecer el mercado de capitales y facilitar el financiamiento de la primera vivienda a través de un nuevo Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi).
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Qué pasó
El Gobierno, a través del ministro Jorge Quiroz, inició en la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputadas y Diputados la tramitación de una reforma al mercado de capitales (boletín 18643) [1, 2, 4, 5]. La propuesta busca ampliar las herramientas de financiamiento para la vivienda y la inversión, en un contexto de difícil acceso a créditos hipotecarios, detrimento de los fondos de pensiones y menores tasas de ahorro [1, 6, 7, 8, 10].
El pilar central de la reforma es la creación del Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), que será administrado por BancoEstado [14, 15]. Este fondo adquirirá créditos hipotecarios, priorizando la primera vivienda de hasta 6.000 UF, con el objetivo de financiar aproximadamente 150 mil unidades en los próximos cuatro años [16, 17, 18]. El mecanismo propuesto consiste en créditos a 30 años con un pie del 10% [21, 22]. Para acceder, se requerirá acreditar 30 meses de aportes continuos y una meta de ahorro del 7% del valor de la propiedad, que será complementada con una bonificación estatal del 3% [24, 25, 26, 27].
La iniciativa también contempla medidas para dinamizar el mercado de capitales, como la ampliación de beneficios tributarios para atraer inversionistas y financiar empresas de diversos tamaños [31, 32]. Se actualizará la normativa para reducir costos de transacción y barreras de entrada, y se promoverá la competencia entre administradoras de fondos al separar sus responsabilidades de las de los gestores especializados y reducir sus requerimientos de capital [34, 35, 36, 38, 39, 40]. Adicionalmente, se actualiza el sistema de Ahorro Previsional Voluntario (APV) en su modalidad A, que entrega una bonificación del 15% de lo ahorrado con un tope anual de 8 UTM [28, 29, 30].
Por qué importa
Economía: La creación del Fonavi busca inyectar liquidez y ampliar la capacidad de financiamiento del mercado hipotecario, lo que podría generar condiciones para tasas de interés más convenientes [19, 20]. A nivel macro, la reforma apunta a fortalecer el mercado de capitales chileno para atraer inversionistas y financiar empresas, con el objetivo de posicionar a Chile como un centro financiero regional [1, 31].
Sociedad: El proyecto aborda directamente la dificultad de acceso a la vivienda, que según el diagnóstico presentado, requiere en promedio 11,4 años para juntar el dinero del pie [12]. Al facilitar la obtención de un 10% de pie y créditos a 30 años, la reforma podría reducir significativamente el tiempo y las barreras para que las familias de clase media adquieran su primera propiedad [3, 45, 46].
Estado: El Ejecutivo asume un rol activo en el mercado de la vivienda al proponer la creación del Fonavi, que contará con un aporte fiscal inicial de US$500 millones y un total de hasta US$2.000 millones. Además, el Estado entregará una bonificación directa del 3% para complementar el pie de los ahorrantes, interviniendo para corregir una falla de mercado [26].
Instituciones: La reforma modifica el marco regulatorio del mercado financiero al crear una nueva institucionalidad (Fonavi) administrada por una entidad estatal (BancoEstado) y al redefinir las responsabilidades entre administradoras de fondos y gestores especializados para fomentar la competencia [14, 15, 38, 39].
Lo confirmado
- La reforma al mercado de capitales fue ingresada a tramitación bajo el boletín 18643.
- Se propone la creación del Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), que será gestionado por BancoEstado.
- El Fonavi se enfocará en financiar primeras viviendas con un valor de hasta 6.000 UF.
- Los créditos hipotecarios que se busca facilitar serían a 30 años de plazo y con un 10% de pie.
- Para completar el pie, el Estado otorgaría una bonificación del 3% del valor de la vivienda al ahorrante.
- El objetivo del Fonavi es financiar cerca de 150 mil viviendas durante los próximos cuatro años.
- La reforma actualiza la bonificación del APV modalidad A al 15% del ahorro, con un tope de 8 UTM anuales.
- La Comisión de Hacienda, presidida por el diputado Agustín Romero, comenzó el análisis del proyecto.
Lo que falta saber
- Cuáles son los procedimientos competitivos específicos para la adquisición de créditos hipotecarios por parte del Fonavi?
- Cuáles son las tasas más convenientes que busca generar el Fonavi?
- Cuáles son los beneficios tributarios específicos para atraer inversionistas locales y extranjeros?
- Cuáles son las barreras de entrada y costos de operación específicos que se reducirán?
- Cuáles son los atractivos de operación específicos que se promoverán en el mercado chileno?
- Cuáles son las responsabilidades específicas que se separarán entre las administradoras de fondos y los gestores especializados?
- Cuáles son los requerimientos de capital específicos que se reducirán para las administradoras de fondos?
- Quiénes son los exministros de Hacienda y economistas que serán invitados a la comisión?
Qué observar ahora
- La Comisión de Hacienda continuará el estudio del proyecto con audiencias de expertos después de la semana distrital.
- Se espera la participación del Banco Central, la Comisión para el Mercado Financiero, el Consejo Fiscal Autónomo, gremios, bancos y economistas en las próximas sesiones.
- El presidente de la comisión, Agustín Romero, manifestó la intención de despachar el proyecto desde la Cámara de Diputadas y Diputados a mediados de octubre.
Fuentes
Cámara de Diputadas y Diputados ·