EOF: Operadores prevén inflación de 0,5% en septiembre y TPM estable en 4,5% por dos años
La Encuesta de Operadores Financieros (EOF) del 23 de septiembre muestra una moderación en la expectativa de inflación para el mes, pero un alza para los próximos 24 meses, superando la meta del Banco Central. Se proyecta una Tasa de Política Monetaria sin cambios.
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Qué pasó
Los operadores financieros ajustaron a la baja su expectativa de inflación para septiembre, pero la subieron para octubre, según la última Encuesta de Operadores Financieros (EOF) publicada por el Banco Central. El sondeo, respondido el 23 de septiembre, también mantuvo la perspectiva de que la Tasa de Política Monetaria (TPM) permanecerá estable en el largo plazo.
La expectativa para la variación mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre se ubicó en 0,5%, una cifra menor a la estimada a principios de mes. Para octubre, los operadores prevén un alza de 0,4%, mientras que la mediana para noviembre se sitúa en 0,3%.
A un horizonte de 12 meses, la proyección de inflación se ubicó en 3,50%. Para los próximos 24 meses, la expectativa subió a 3,10%, superando el centro del rango meta del Banco Central, que es de 3%.
En cuanto a la Tasa de Política Monetaria (TPM), los 61 agentes locales consultados —que incluyen bancos, AFP y compañías de seguros, entre otros— no anticipan cambios por al menos 24 meses, manteniéndola estable en 4,5%. Respecto al tipo de cambio, la mediana de las respuestas lo sitúa en $945 para los próximos siete días y en $940 para los próximos 28 días.
Por qué importa
Economía: Las expectativas de inflación a 24 meses, al situarse en 3,10%, superan el centro del rango meta del Banco Central (3%). Este desacople, aunque leve, podría indicar una mayor dificultad para converger a la meta y presionar a la autoridad monetaria a mantener una postura contractiva por más tiempo.
Lo confirmado
- La expectativa de inflación para septiembre de 2026 se fijó en una variación mensual de 0,5%.
- Para octubre de 2026, los operadores financieros proyectan una inflación mensual de 0,4%.
- La proyección de inflación para los próximos 12 meses es de 3,50%.
- A un plazo de 24 meses, la expectativa de inflación se ubica en 3,10%.
- Los agentes del mercado esperan que la Tasa de Política Monetaria se mantenga en 4,5% durante los próximos dos años.
- La mediana de la proyección para el tipo de cambio en un horizonte de siete días es de $945.
- Para un plazo de 28 días, la mediana de la expectativa del tipo de cambio es de $940.
- La encuesta fue respondida por 61 agentes financieros el 23 de septiembre de 2026.
- Las respuestas de la encuesta se recogieron después de la última reunión de política monetaria y la publicación del IPoM.
Lo que falta saber
- ¿Cuál es la fecha específica de la última reunión de política monetaria?
- ¿Cuál es la fecha específica de la publicación del reciente Informe de Política Monetaria (Ipom)?
Qué observar ahora
- La publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre por parte del Instituto Nacional de Estadísticas, que permitirá contrastar la expectativa de 0,5% de los operadores financieros.
- La publicación del IPC de octubre, para el cual los operadores esperan un alza de 0,4%.
- La próxima Encuesta de Operadores Financieros para observar si las expectativas de inflación a largo plazo persisten por sobre la meta del 3%.
Fuentes
La Tercera ·