Expertos ajustan a la baja proyección de crecimiento para 2026 y al alza la de inflación para este año
La Encuesta de Expectativas Económicas de septiembre del Banco Central redujo la previsión de expansión del PIB para 2026 a 0,7% y elevó la de inflación para el año en curso a 4,4%, tras un IPC de agosto que duplicó lo esperado.
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Qué pasó
Los expertos consultados por el Banco Central ajustaron sus proyecciones económicas, reduciendo la expectativa de crecimiento para 2026 y aumentando la de inflación para el presente año. Según la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) de septiembre, la actividad económica se expandiría un 0,7% en 2026.
Esta proyección de crecimiento del 0,7% para 2026 representa una fuerte corrección a la baja desde el 1,3% previsto en la encuesta anterior. La nueva cifra está en línea con el último Informe de Política Monetaria (IPoM) del Banco Central, que acotó el rango de expansión para este año a entre 0,25% y 0,75%, en contraste con el 1%-1,75% estimado en el IPoM de junio. A corto plazo, y tras una caída en julio, los analistas esperan que el Imacec de agosto muestre una expansión del 0,5%.
En cuanto a la inflación, las perspectivas para este año subieron a 4,4%, cuatro décimas por sobre lo previsto el mes pasado. Este ajuste se produce luego de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto registrara una variación del 0,6%, el doble de lo que proyectaban los especialistas. A raíz de esto, la media de los encuestados prevé que el Banco Central mantendrá la tasa de interés en 4,5% por al menos 11 meses. Se espera que la inflación converja a la meta del 3% anual en 2027.
Para los años siguientes, las proyecciones muestran una mejora, con un crecimiento del PIB esperado de 2,9% para 2027, una décima más que en la EEE de agosto. Para 2029, la previsión se mantiene en 2,6% por cuarto mes consecutivo. Respecto a la inversión, medida como formación bruta de capital fijo, se proyecta un crecimiento de 5,50% para este año (superior al 4,7% previsto en agosto), pero una ralentización a 2,7% en 2027.
Por qué importa
Economía: La combinación de un menor crecimiento esperado, una inflación más alta y una tasa de interés estable por un período prolongado sugiere un escenario económico más restrictivo para empresas y hogares. La desaceleración proyectada en el crecimiento de la inversión para 2027 podría impactar la capacidad productiva futura del país.
Lo confirmado
- La proyección de crecimiento del PIB para 2026 se redujo a 0,7% desde el 1,3% anterior.
- El Banco Central estima en su último IPoM una expansión de entre 0,25% y 0,75% para este año.
- La previsión de inflación para el cierre de este año aumentó a 4,4%.
- El IPC de agosto fue de 0,6%, el doble de lo que anticipaban los especialistas.
- Se espera que la formación bruta de capital fijo crezca un 5,50% durante el año en curso.
- Los expertos anticipan que la tasa de interés se mantendrá en 4,5% por al menos 11 meses.
- La proyección de crecimiento del PIB para 2027 es de 2,9%, mientras que para 2029 se mantiene en 2,6%.
- Se proyecta que la inflación anual alcanzará el objetivo del 3% en 2027.
Lo que falta saber
- ¿Cuál fue la magnitud de la caída del Imacec en julio?
- ¿Cuál era la proyección específica de los especialistas para el IPC de agosto, que fue duplicada por el resultado de 0,6%?
Qué observar ahora
- La publicación de la cifra del Imacec de agosto, para la cual los analistas proyectan una expansión del 0,5%.
- Las próximas reuniones de política monetaria del Banco Central, donde se espera que la tasa de interés se mantenga en 4,5%.
- La próxima Encuesta de Expectativas Económicas para observar si se consolidan o revierten las tendencias actuales.
Fuentes
La Tercera ·