Expertos mantienen proyección de inflación en 4% para 2026 y prevén convergencia a la meta en 2027
La Encuesta de Expectativas Económicas de agosto del Banco Central muestra que los consultados no esperan cambios en la tasa de interés en los próximos meses, la que se mantendría en 4,5%, y ajustaron al alza su previsión de crecimiento para 2027.
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Qué pasó
Los expertos consultados por el Banco Central mantuvieron en 4% su expectativa de inflación para 2026, según los resultados de la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) de agosto [1]. Los especialistas prevén que el alza de precios convergerá a la meta del 3% del instituto emisor recién en 2027 [1].
En cuanto a la actividad económica, las proyecciones para el Producto Interno Bruto (PIB) de 2026 se mantuvieron sin cambios respecto a julio, con una expansión esperada de 1,3% [1]. Para 2027, la expectativa de crecimiento del PIB fue corregida al alza en una décima, hasta 2,8%, mientras que para 2028 se proyecta una expansión de 2,6%, en línea con la encuesta anterior [1]. Además, los expertos anticipan que el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de julio registrará un alza de 1%, lo que sería su segundo registro positivo del año tras el quiebre de una racha de cinco caídas consecutivas en junio [1].
Respecto a la política monetaria, los encuestados no prevén cambios en la tasa de interés en los próximos meses, esperando que se mantenga en su nivel actual de 4,5% [1]. Solo en un horizonte de 11 meses se anticipa una baja, a niveles de 4,25% [1]. Para el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto, la proyección apunta a un alza de 0,3% [1].
En el mercado cambiario, los expertos esperan que el dólar promedie $905 en los próximos dos meses [1]. En un horizonte de 11 y 23 meses, se proyecta que la divisa se ubique por debajo de los $900, en $880 y $870 respectivamente [1]. La EEE es una encuesta mensual que el Banco Central realiza a un grupo de académicos, consultores y asesores de instituciones financieras [1].
Por qué importa
Economía: Las expectativas de inflación por sobre la meta para 2026 y una convergencia más lenta hacia el 3% condicionan las decisiones de política monetaria del Banco Central, lo que se refleja en la previsión de que la tasa de interés se mantendrá en 4,5% en el corto plazo, postergando la flexibilización monetaria.
Instituciones: La Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) del Banco Central se consolida como un instrumento clave para monitorear el pulso de los agentes económicos y anticipar sus proyecciones sobre variables fundamentales como inflación, crecimiento y tasa de interés, sirviendo de guía para la toma de decisiones públicas y privadas.
Lo confirmado
- La proyección de inflación para el año 2026 se mantuvo en 4% [1].
- Se espera que la inflación alcance el 3% en el transcurso de 2027 [1].
- La previsión de crecimiento del PIB para 2026 es de 1,3%, sin cambios respecto a la medición anterior [1].
- La estimación de crecimiento del PIB para 2027 fue elevada a 2,8% [1].
- Los expertos no anticipan movimientos en la tasa de interés en los meses venideros, manteniéndose en 4,5% [1].
- Se proyecta una reducción de la tasa de interés a 4,25% en un plazo de 11 meses [1].
- Para julio, se espera un crecimiento de 1% en el Imacec [1].
- El valor del dólar se proyecta en $905 en un horizonte de dos meses y en $880 en 11 meses [1].
Lo que falta saber
- ¿Cuál es la fecha exacta de publicación de la Encuesta de Expectativas Económicas de agosto?
- ¿A qué año se refería la fuente original con la expresión 'este año'?
- ¿A qué año se refería la fuente original con la expresión 'próximo año'?
- ¿A qué mes específico se refería la fuente original con la expresión 'el séptimo mes del año'?
Qué observar ahora
- La publicación del dato del Imacec de julio, para el cual se espera un alza de 1% [1].
- La publicación del IPC de agosto, para el que se proyecta una variación de 0,3% [1].
- Las próximas reuniones de política monetaria del Banco Central, donde se espera que la tasa de interés se mantenga en 4,5% en el corto plazo [1].
- La evolución del tipo de cambio, con proyecciones de $905 en dos meses y $880 en once meses [1].
Fuentes
La Tercera ·