Impuesto a ganancias de capital logra recaudación récord pero será eliminado en 2027
A julio de 2026, el tributo recaudó $55.554 millones, cifra superior a años anteriores pero inferior a la proyección. La administración de José Antonio Kast lo eliminará desde el 1 de enero de 2027 para dinamizar el mercado de capitales.
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Qué pasó
El impuesto a las ganancias de capital por venta de acciones recaudó en 2026 una cifra récord, superando la suma de todos los años anteriores desde su implementación. Sin embargo, el monto sigue por debajo de las proyecciones originales y el gobierno de José Antonio Kast ya legisló su eliminación a partir de 2027.
Según datos de la Tesorería General de la República a julio de 2026, la recaudación alcanzó los $55.554 millones (unos US$57 millones). Este monto es significativamente mayor a los $8.011 millones de 2023, los $10.631 millones de 2024 y los $14.282 millones de 2025. El alza se atribuye al histórico desempeño de la Bolsa de Santiago en 2025, año en que el índice IPSA subió casi un 57%, su mejor resultado desde 1993. A pesar del récord, la cifra está por debajo de la proyección anual de $86 mil millones estimada en 2022.
Este tributo, que consiste en una tasa del 10% sobre las ganancias en la venta de acciones, fue aprobado en enero de 2022 durante el segundo gobierno de Sebastián Piñera como una de las fuentes de financiamiento para la Pensión Garantizada Universal (PGU). La medida, contenida en la Ley N° 21.420, puso fin en septiembre de 2022 a una exención que existía desde 2001 para acciones con alta presencia bursátil.
La actual administración derogó el impuesto a través de la ley de reconstrucción nacional, que ya fue despachada por el Congreso. El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, justificó la medida argumentando que la recaudación fue inferior a la estimada y que afectó el interés de los inversionistas. Expertos señalan que la proyección inicial no consideró el cambio de comportamiento de los inversionistas, quienes tendieron a vender menos para no pagar el impuesto, reduciendo la base tributaria.
Por qué importa
Economía: La eliminación del impuesto a partir de 2027 busca otorgar mayor liquidez y profundidad al mercado financiero nacional. Según el mensaje del proyecto que lo deroga, esto facilitará el financiamiento de empresas a corto y largo plazo, revirtiendo el desincentivo a operar en bolsa que, según expertos, generó el tributo.
Estado: El Fisco dejará de percibir los ingresos de este impuesto, que si bien no cumplió las expectativas, generó una recaudación creciente que alcanzó un récord en 2026. Este tributo fue originalmente concebido para financiar parte de la Pensión Garantizada Universal (PGU), por lo que su eliminación implica un cambio en la estructura de financiamiento de políticas sociales.
Instituciones: La derogación del impuesto representa una reversión de una política tributaria implementada hace cuatro años. La decisión, impulsada por la administración de José Antonio Kast y aprobada por el Congreso, modifica la Ley N° 21.420 de 2022, evidenciando un cambio en la estrategia del gobierno respecto al rol de los impuestos en el mercado de capitales.
Lo confirmado
- La recaudación por el impuesto a la ganancia de capital en acciones alcanzó $55.554 millones a julio de 2026.
- El monto recaudado en 2026 es superior a la suma de lo ingresado en 2023, 2024 y 2025.
- La proyección de recaudación anual, realizada en 2021, era de $86.121 millones a partir de 2023.
- El alza en la recaudación de 2026 se debe al rendimiento de la bolsa en 2025, cuando el IPSA creció casi 57%.
- El impuesto fue creado en 2022 con una tasa del 10% para financiar la Pensión Garantizada Universal (PGU).
- El gobierno de José Antonio Kast impulsó la eliminación del tributo a través de la ley de reconstrucción nacional.
- A partir del 1 de enero de 2027, se restablecerá la exención tributaria para las ganancias de capital en acciones.
- El Ministerio de Hacienda justificó la eliminación del impuesto por su baja recaudación y su impacto negativo en el mercado local.
Lo que falta saber
- ¿Cuáles fueron los cinco años consecutivos de subidas del Ipsa mencionados en el material de origen?
- ¿A qué período específico corresponde el crecimiento cercano al 70% en los montos de transacciones bursátiles que menciona el experto Luis Felipe Ocampo?
Qué observar ahora
- 1 de enero de 2027: Entrada en vigencia de la eliminación del impuesto a las ganancias de capital en la venta de acciones y reinstauración de la exención tributaria previa.
Fuentes
La Tercera ·