Reforma al mercado de capitales (MK4) avanza en la Cámara de Diputados con amplio apoyo inicial
La Comisión de Hacienda aprobó en general la iniciativa por 11 votos contra 2. El proyecto, que busca potenciar el mercado de la vivienda y el financiamiento, pasa ahora a la discusión en particular, con debates centrados en el diseño del Fondo de Vivienda y la ley de fraudes con tarjetas.
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Qué pasó
La Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados aprobó en general el proyecto de reforma al mercado de capitales, conocido como MK4. La iniciativa del gobierno recibió 11 votos a favor y 2 en contra, de las diputadas Irací Hassler (PC) y Constanza Schonhaut (FA).
El proyecto se articula en cuatro ejes: facilitar el acceso a la vivienda, ampliar el financiamiento para empresas, modernizar la regulación y atraer capital. Si bien las medidas para modernizar el mercado han generado apoyo, dos puntos concentran el debate: el Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi) y los cambios a la Ley de Fraude con Tarjetas.
El Fonavi, diseñado para adquirir hipotecas de hasta UF 6.000, contaría con un aporte estatal de hasta US$2.000 millones y podría alcanzar un tamaño de US$20 mil millones mediante apalancamiento. Sin embargo, su diseño ha sido criticado. El exministro Ignacio Briones advirtió que un deducible del 3,5% por crédito, frente a una pérdida histórica promedio del 20% en hipotecas castigadas, crearía un incentivo para que los bancos traspasen sus peores créditos al fondo. El Consejo Fiscal Autónomo también recomendó establecer un techo a la garantía estatal y subrayó la importancia de su gobernanza. Desde Hacienda, el coordinador Eugenio Symon reconoció la necesidad de corregir el deducible para que se aplique por cartera y no crédito a crédito.
El otro punto de discusión es la modificación a la ley de fraudes, que propone cambiar la exigencia de 'culpa grave' a 'culpa leve' al usuario cuando no se resguardaron las claves o dispositivos. Para la Asociación de Bancos, el cambio es adecuado para desincentivar el autofraude. El exministro Mario Marcel, en cambio, señaló que la clave es la inversión en seguridad por parte de los bancos. La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, consideró que la propuesta mantiene una protección efectiva al usuario.
Por qué importa
Economía: La reforma busca dinamizar el mercado financiero, facilitando el acceso a créditos para vivienda y financiamiento para empresas. El diseño final del Fonavi impactará directamente en el mercado hipotecario y en la exposición de la banca al riesgo. Los cambios a la ley de fraudes podrían redefinir los costos y responsabilidades entre usuarios y entidades financieras.
Instituciones: El trámite legislativo del proyecto, con un amplio apoyo inicial pero con reparos técnicos de exautoridades, el Banco Central y el Consejo Fiscal Autónomo, pone a prueba la capacidad del Congreso y el Ejecutivo para acordar regulaciones financieras complejas y de alto impacto fiscal.
Estado: La creación del Fonavi implica un compromiso fiscal significativo a través de un aporte directo de hasta US$2.000 millones y, más importante, una garantía estatal que podría alcanzar los US$20 mil millones. La correcta definición de su gobernanza y de los mecanismos de riesgo, como el deducible, es crucial para limitar la exposición fiscal del Estado.
Lo confirmado
- La Comisión de Hacienda de la Cámara Baja aprobó el proyecto MK4 en general con 11 votos a favor y 2 en contra.
- El plazo para presentar indicaciones a la reforma vence el 16 de octubre a las 15:00 horas.
- La votación en particular del proyecto en la comisión está programada para los días 20 y 21 de octubre.
- El Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi) podrá adquirir hipotecas de hasta UF 6.000.
- El Estado contribuirá con hasta US$2.000 millones al Fonavi, que podría apalancarse hasta US$20 mil millones.
- El debate técnico se ha centrado en un deducible propuesto del 3,5% para el Fonavi, considerado insuficiente frente a una pérdida histórica promedio del 20% en créditos hipotecarios impagos.
- El gobierno, a través del coordinador de Mercado de Capitales, se comprometió a modificar el mecanismo del deducible para que se aplique por cartera de créditos.
- La reforma a la Ley de Fraude con Tarjetas propone cambiar la negligencia del usuario de 'culpa grave' a 'culpa leve'.
- Figuras como Rosanna Costa (Banco Central), Mario Marcel (exministro) y el Consejo Fiscal Autónomo han presentado reparos técnicos al proyecto.
Lo que falta saber
- ¿Cuál será la redacción final de la corrección al mecanismo de deducible del Fonavi que presentará el gobierno?
- ¿Qué detalles específicos tendrá la gobernanza del Fonavi, más allá de que será administrado por BancoEstado?
- ¿Qué cambios específicos propondrá la oposición durante el período de indicaciones?
- ¿Cómo se definirá y aplicará un deducible 'por cartera' en lugar de 'crédito a crédito'?
Qué observar ahora
- El 16 de octubre a las 15:00, fecha límite para la presentación de indicaciones al proyecto.
- Entre el 20 y 21 de octubre se realizará la votación en particular del proyecto en la Comisión de Hacienda.
- La posterior votación del proyecto en la Sala de la Cámara de Diputados.
- La propuesta específica del Ejecutivo para modificar el cálculo del deducible del Fonavi.
- De ser aprobado en la Cámara, el ingreso y la discusión del proyecto en la Comisión de Hacienda del Senado.
Fuentes
La Tercera ·