Déficit fiscal llega a 0,7% del PIB al primer semestre y la deuda bruta sube a 43,1%
El informe de ejecución de la Dipres mostró ingresos que crecieron 12,6% real en junio, impulsados por la minería privada y el royalty, mientras la deuda pública alcanzó su mayor nivel desde 1990.
En breve
- El déficit efectivo fue de 0,7% del PIB entre enero y junio; en el mes de junio llegó a 0,1% y en doce meses móviles suma 2,3%.
- Los ingresos de junio crecieron 12,6% real, impulsados por la minería privada, el royalty y los créditos del CAE.
- El gasto de junio no varió en términos reales (0,0%) y acumula un alza de 1,0% en el semestre, con ejecución de 48,7%.
- La deuda bruta llegó a 43,1% del PIB, el nivel más alto desde 1990 según la prensa; los activos del Tesoro suman US$18.911 millones (4,9% del PIB).
- La Dipres proyecta para 2026 un déficit efectivo de 2,0% del PIB y estructural de 2,6%.
El balance efectivo del Gobierno Central acumuló un déficit de 0,7% del PIB en el primer semestre de 2026, informó este 31 de julio la Dirección de Presupuestos (Dipres). La cifra mejora frente al 1,2% de déficit de igual período de 2025 y al 1,3% de 2024, mientras la deuda bruta escaló a 43,1% del PIB.
El resultado semestral de -0,7% del PIB supone una mejora frente a los déficits de 1,2% y 1,3% registrados a igual altura de 2025 y 2024, respectivamente. En el mes de junio el balance efectivo fue de -0,1% del producto, mientras la medición en doce meses móviles se ubicó en -2,3%.
El motor de la mejora estuvo en los ingresos, que en junio crecieron 12,6% real en doce meses. La Dipres atribuyó el salto a la tributación de la minería privada, a la recaudación del royalty minero y al efecto de los créditos asociados al CAE.
El gasto público, en cambio, se mantuvo contenido: en junio registró una variación real de 0,0% y en el semestre acumula un incremento de 1,0%, con una ejecución de 48,7% del presupuesto vigente. La combinación de ingresos al alza y gasto plano explica el estrechamiento del déficit.
La contracara es el endeudamiento. La deuda bruta del Gobierno Central llegó a 43,1% del PIB, su nivel más alto desde 1990 según la prensa especializada, y se aproxima al ancla prudencial de 45%. Como respaldo, los activos del Tesoro Público suman US$18.911 millones, equivalentes a 4,9% del producto.
El Informe de Finanzas Públicas del segundo trimestre, publicado el 14 de julio, mejoró la proyección de déficit para 2026 a 2,0% efectivo y 2,6% estructural. Además, el 24 de julio la Dipres convocó a los comités de PIB tendencial y de precio de referencia del cobre, que sesionarán el 24 de agosto como insumo del Presupuesto 2027.
Por qué importa
El ciclo favorable del cobre está financiando la consolidación fiscal, pero la deuda bruta se acerca al ancla prudencial de 45% del PIB.
Un gasto contenido tiene además un sesgo contractivo en un año de desempleo alto.
Contexto
El resultado del semestre mejora respecto de los déficits de 1,2% en 2025 y 1,3% en 2024 para igual período. El 14 de julio, el Informe de Finanzas Públicas del segundo trimestre corrigió la proyección de déficit 2026 a 2,0% efectivo y 2,6% estructural.
Qué sabemos
- El balance efectivo acumuló un déficit de 0,7% del PIB entre enero y junio de 2026, según la Dipres.
- Los ingresos de junio crecieron 12,6% real, con aportes de la minería privada, el royalty y los créditos del CAE.
- El gasto real de junio fue de 0,0% y el del semestre creció 1,0%, con ejecución de 48,7%.
- La deuda bruta llegó a 43,1% del PIB y los activos del Tesoro suman US$18.911 millones (4,9% del PIB).
- Los comités de PIB tendencial y de cobre de referencia sesionarán el 24 de agosto para el Presupuesto 2027.
Qué falta saber
- Si la deuda bruta se estabiliza bajo el ancla de 45% del PIB en 2027.
- Los parámetros que definan los comités de PIB tendencial y cobre de referencia en la sesión del 24 de agosto.
Fuentes
- Informe de ejecución fiscal a junio de 2026Documento original
- Situación fiscal al cierre del primer semestre: suben los ingresosDocumento original
- Ejecución fiscal a junio: ingresos mejoran pero deuda pública supera el 43% del PIBDocumento original